央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市的影響，距相關(guān)消息，央行于2021年7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，很多人擔(dān)心下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市有沒有影響，接下來(lái)就讓小編帶著大家一起去看看有關(guān)央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市的影響的相關(guān)消息，希望看完之后大家能找到答案。

央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市的影響

什么是降準(zhǔn)？

降準(zhǔn)的全稱是降低法定存款準(zhǔn)備金率。意思就是央行規(guī)定的商業(yè)銀行和存款金融機(jī)構(gòu)必須繳存央行的法定準(zhǔn)備金占其存款總額的比率。

這個(gè)解釋確實(shí)有點(diǎn)難懂。讓我們來(lái)通過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單的例子搞清楚準(zhǔn)備金究竟是什么。我們都知道，銀行的業(yè)務(wù)就是以低利息從大家手中吸納資金，然后高利息貸款給急需用錢的人并從中獲取差價(jià)。

假如小張現(xiàn)在手里有1萬(wàn)元錢，想存一年定期。而銀行給他的定期利率是1.5%。小張辦好存款后，離開了銀行。這時(shí)候小王來(lái)到銀行，他急需要1萬(wàn)元的貸款來(lái)解決自己的燃眉之急，并承諾一年后按時(shí)歸還。銀行把錢借給小王并要求了5%的年利息。所以，銀行的業(yè)務(wù)就是賺取這10000*(5%-1.5%) = 350元的差價(jià)。

但是實(shí)際情況中，銀行吸納的1萬(wàn)元存款不能全部拿去放貸款。銀行受中國(guó)人民銀行，也就是大家常說(shuō)的“央行”管理。央行為了防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，要求銀行必須有一部分“保證金”留存在央行賬戶，以備不時(shí)之需。這筆錢就是前面說(shuō)到的準(zhǔn)備金。如果準(zhǔn)備金是8.9%，那銀行吸納小張的1萬(wàn)元定期存款，就要留下890元的準(zhǔn)備金存入央行賬戶。

說(shuō)到這大家應(yīng)該就明白了：降低準(zhǔn)備金率，銀行就可以有更多的錢借給需要的人。這樣社會(huì)上的資金會(huì)比之前更加寬裕。借款人無(wú)論是買房、買股票還是自己創(chuàng)業(yè)融資，這筆錢的流入都能在一定程度上，提高目標(biāo)市場(chǎng)的活躍度。

歷史數(shù)據(jù)回溯

為驗(yàn)證這個(gè)想法，我選擇了歷屆降準(zhǔn)消息公布日（我們定義公布日為T日，則T日后的第30個(gè)交易日，記做T+30日，以此類推）之后的30、60、90個(gè)交易日的數(shù)據(jù)。相關(guān)指數(shù)方面，選擇了比較有代表性的滬深300指數(shù)。

滬深300指數(shù)是由從中國(guó)上海證券交易所（滬）和深圳證券交易所（深）中選取的交易量高、流動(dòng)性好的300家上市公司股票組成的指數(shù)，對(duì)中國(guó)的大市值股票有一定的代表性。

滬深300指數(shù)在公布降準(zhǔn)之后的中短期表現(xiàn)

對(duì)比之后我們發(fā)現(xiàn)：無(wú)論是公布消息之后的30、60還是90個(gè)交易日，上漲或下跌的概率并沒有呈現(xiàn)一邊倒的趨勢(shì)，基本上是一半對(duì)一半。

我又調(diào)取了中證500指數(shù)相關(guān)日期的收盤點(diǎn)數(shù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行了分析：

中證500指數(shù)是去掉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)體量最大的300只股票（即滬深300）后，500只交易量最大，流動(dòng)性最好的股票組成的指數(shù)。能在一定程度上代表我國(guó)市場(chǎng)的中等市值股票群體。

中證500指數(shù)在公布降準(zhǔn)之后的中短期表現(xiàn)

對(duì)比結(jié)果和滬深300指數(shù)表現(xiàn)類似，依然無(wú)法從公布降準(zhǔn)之后的中短期趨勢(shì)中，找到任何規(guī)律。

股市總是提前對(duì)消息做出反應(yīng)？

筆者之前讀到的金融專著中，經(jīng)常會(huì)提到一種論調(diào)，那就是：股市是一個(gè)具有前瞻性的市場(chǎng)。總會(huì)有人比你提前知道一些重要的消息。換句話說(shuō)，如果按照這個(gè)理論，那么在任何消息公布之前，股市走勢(shì)就應(yīng)該已經(jīng)提前消化了這個(gè)信息所能帶來(lái)的影響。

出于好奇心，我又在想：如果有大資金總是在消息公布之前就能布局，那會(huì)不會(huì)歷屆降準(zhǔn)公布日之前的30（記做T-30，以此類推）、60、90個(gè)交易日的走勢(shì)，會(huì)呈現(xiàn)一定的規(guī)律呢？于是我又做了滬深300和中證500的漲跌趨勢(shì)圖：

滬深300指數(shù)在公布降準(zhǔn)之前的中短期表現(xiàn)

中證500指數(shù)在公布降準(zhǔn)之前的中短期表現(xiàn)

兩只指數(shù)在降準(zhǔn)公布日之前的歷史走勢(shì)同樣沒有體現(xiàn)出什么值得關(guān)注的規(guī)律。

經(jīng)過(guò)兩輪測(cè)試發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是其他博主測(cè)算的超短期趨勢(shì)，還是我本人測(cè)算的中期趨勢(shì)，都不能證明降準(zhǔn)可以大概率推高股票市場(chǎng)價(jià)格。實(shí)際上，現(xiàn)在A股市場(chǎng)單日總成交額經(jīng)常可以達(dá)到甚至突破1萬(wàn)億元，國(guó)家緩慢釋放的這1萬(wàn)億資金也并非100%流入股市?？磥?lái)降準(zhǔn)這條新聞，對(duì)市場(chǎng)的“影響”應(yīng)該僅限于群眾情緒上的一些博弈了。

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